Горно-металлургический холдинг «Металлоинвест», подконтрольный бизнесмену Алишеру Усманову и его партнерам, долгое время оставался закрытой частной компанией, анализировать деятельность которой брался не каждый аналитик. Но после того как на рынке появилась информация о ее возможном слиянии с ГМК «Норильский никель», компания заявила о возможности проведения IPO уже этой осенью, а вчера впервые опубликовала консолидированную финансовую отчетность по МСФО. В соответствии с отчетом чистая прибыль компании за 2007 год выросла в 2,4 раза, до 29,52 млрд руб., выручка -- в 2,8 раза, до 164,73 млрд руб., EBITDA -- почти в три раза, до 59,48 млрд руб., операционная прибыль -- в 2,6 раза, до 48,86 млрд руб., доналоговая прибыль -- в 2,3 раза, до 41,99 млрд рублей.

Эксперты уже оценили эти цифры как «достаточно привлекательные». Однако по итогам этого года «Металлоинвест» намерен их значительно улучшить. Как сообщил вчера журналистам источник, близкий к компании, выручка холдинга по итогам 2008 года прогнозируется в размере 11 млрд долл. (по текущему курсу ЦБ в 23,40 руб. -- 257,4 млрд руб.), EBITDA -- 5,2 млрд долл. (121,68 млрд руб.). Таким образом, рост по выручке может составить более чем в 1,5 раза, а по EBITDA -- более чем в два раза. По оценке аналитиков, учитывая такие показатели, оптимистичный прогноз капитализации компании с учетом долга составляет не более 30 млрд долл. Ранее же эти оценки не превышали 22--25 млрд долларов.

«Металлоинвест» является одной из самых быстроразвивающихся российских компаний. Холдинг добывает железную руду, производит сталь и перерабатывает металлолом. Основными активами «Металлоинвеста» являются Михайловский и Лебединский ГОКи, Оскольский электрометаллургический комбинат, «Уральская сталь». Акционерами холдинговой компании «Металлоинвест» являются Алишер Усманов (50%, через компанию Gallagher), Василий Анисимов (20%) и Андрей Скоч (30%).

По словам генерального директора ХК «Металлоинвест» Максима Басова, которые приводятся в отчете, прошедший год стал первым отчетным периодом, в котором деятельность «Металлоинвеста» была представлена в виде объединенных показателей активов холдинга, образованного в 2006 году в результате слияния ЗАО «Металлоинвест» и ЗАО «Газметалл». Он отметил, что ключевым фактором роста финансовых показателей в 2007 году стало вхождение в состав «Металлоинвеста» Михайловского ГОКа и «Уральской стали», чьи результаты не были отражены в отчетности за 2006 год. «Консолидация активов позволила нашей компании выйти на качественно новый уровень в реализации стратегии эффективного развития предприятий, входящих в холдинг, -- отметил гендиректор. -- Прогнозируемое сохранение положительной динамики финансовых показателей в 2008 году позволяет нам с уверенностью планировать увеличение объемов инвестиционной программы». Так, по словам представителя холдинга, новая инвестиционная программа «Металлоинвеста» на 2009--2012 годы составит 266,8 млрд руб. Она была принята около месяца назад и рассчитана на среднесрочную перспективу. Ранее сообщалось, что разработанная УК «Металлоинвест» программа модернизации предприятий холдинга рассчитана на 5--7 лет, а объем инвестиций до 2012 года оценивался в сумму около 173 млрд руб. При этом общий объем инвестпрограммы, запланированной на 2008 год, превышает показатели предыдущего года в 1,7 раза и составляет 28 млрд руб. Общий объем капвложений, освоенных холдингом в 2007 году, составил 17,2 млрд рублей.

По мнению аналитиков, представленные цифры представляют пока лишь историческую ценность. «Прогнозные цифры по EBITDA и выручке достаточно высокие, и компании нужно еще их достичь», -- сказал Дмитрий Смолин из «Уралсиба». Этому, по мнению аналитика, во многом будут способствовать высокие цены на железорудное сырье (рост на 50% по сравнению с прошлым годом) и на сталь (на 40--50%). Впрочем, аналитик Unicredit Aton Марат Габитов прогнозирует, что по ценам на эту продукцию следующий год будет не хуже предыдущего, поэтому у компании есть широкое поле для дальнейшей работы.

По словам г-на Басова, в 2008 году компания продолжит работу по увеличению своей прозрачности: «Приоритетом в этом направлении станет развитие публичной кредитной истории, выстраивание транспарентной стратегии по взаимоотношению с инвесторами, окончание юридической реструктуризации и подготовка к возможному выходу на фондовые рынки». Как сообщалось ранее, этой осенью г-н Усманов планирует в ходе IPO разместить на Московской и Лондонской бирже до 25% акций холдинга. Впрочем, компания пока открыто не говорит, будет ли это IPO или иная форма размещения, а ее представители лишь говорят, что рассматриваются все возможные варианты.