Магнитогорский металлургический комбинат (ММК) не стал вчера размещать на рынке 2% своих акций. В компании такое решение объясняют плохой текущей конъюнктурой российского фондового рынка. Однако эксперты отмечают, что эмитента, видимо, просто не устроила предложенная цена за бумаги. Отказ от публичного размещения акций в связи с плохой ситуацией на рынке уже становится тенденцией для российских компаний. В конце июня по тем же причинам не стала проводить IPO торговая сеть «Копейка». Но самое главное российское размещение этого года -- IPO «Роснефти» -- не будет отложено из-за неблагоприятной рыночной конъюнктуры, так как оно обусловлено скорее политическими причинами, чем экономическими.

Замгендиректора ФБ «ММВБ» Геннадий Марголит сообщил «Времени новостей»: «Вчера утром из Расчетно-фондового центра (РФЦ, 100-процентная «дочка» Магнитки, выступала в качестве номинального продавца. -- Ред.) нам пришло письмо, где содержалась просьба приостановить торги в режиме «размещение адресной заявки». На тот момент не было совершено ни одной сделки. Конечно, мы исполнили желание компании».

Как заявила вчера официальный представитель ММК Елена Азовцева, перенос сроков размещения связан с неблагоприятной рыночной конъюнктурой: «Поскольку над нами не довлеет фактор срочности, мы решили провести размещение тогда, когда конъюнктура станет более благоприятной». Основная цель размещения, по ее словам, -- повысить ликвидность акций ММК и привлечь внешних инвесторов в компанию. Г-жа Азовцева не исключила, что размещение может произойти уже этой осенью -- все будет зависеть от рынка. Компания рассчитывает при улучшении условий выручить большую сумму за предлагаемый пакет.

По мнению участников рынка, решение ММК вполне логично. «Сейчас рынок находится не в очень хорошем состоянии, -- говорит управляющий директор МДМ-банка Никита Ряузов. -- С конца июня, правда, котировки российских акций росли, поэтому, видимо, ММК и принял решение разместить свои бумаги. Однако на этой неделе на рынке началась коррекция. Вполне возможно, что именно с этим и связано решение в последний момент отменить размещение».

Вчера российский фондовый рынок оказался во власти негативных международных новостей, связанных с ситуацией вокруг КНДР (см. стр. 1). Вслед за мировыми индексами российский РТС также стал снижаться, потеряв за день 2,5%.

Впрочем, не только негативный фон на рынке стал причиной переноса размещения. Эксперты полагают, что ММК отменила размещение, увидев, во сколько оценили ее акции инвесторы. Как известно, с декабря прошлого года в РТС обращается около 1% акций ММК как внесписочные ценные бумаги. За день до ожидаемого размещения стоимость одной акции составляла 72,5 цента, на ММВБ за бумагу покупатели готовы были предложить не более 70 центов (в рублевом эквиваленте). Рыночная капитализация в таких условиях составляет 7,4--7,7 млрд долл. Примечательно, что один из организаторов размещения -- Газпромбанк -- недавно выпустил свой аналитический отчет, где справедливая цена ММК превышает 9,8 млрд долл. Видимо, на этот прогноз и рассчитывала ММК.

О решении продать на рынке 2% акций Магнитки объявил в конце июня вице-президент компании Владимир Шмаков. Размещение предполагалось провести для повышения ликвидности и увеличения объема акций компании, обращающихся на свободном рынке. Тогда же г-н Шмаков отметил, что Магнитка не исключает выхода на IPO «в следующем году или через год»: «Все будет зависеть от конъюнктуры рынка, а также планов и стратегической программы компании. Мы не исключаем, что наши акции могут достаться стратегическому партнеру». Как отмечают участники рынка, продажа 2% акций на рынке -- это оптимальный способ определить рыночную капитализацию компании перед предстоящим IPO.

Примечательно, что еще год назад председатель совета директоров компании Виктор Рашников говорил, что готов разместить около 5% акций Магнитки на российских биржах. Более того, год назад член совета директоров ММК Сергей Кривощеков обещал к середине нынешнего года провести листинг на ММВБ. По его словам, Магнитка уже тогда была готова к IPO, но компанию не устраивала рыночная конъюнктура (на тот момент она была неблагоприятна для мирового металлургического рынка -- резко подскочили цены на сырье, тогда как в самой отрасли отмечалось перепроизводство и снижение цены на конечную продукцию).

Сейчас ситуация на рынке вновь неблагоприятная, но это не помеха для государственного IPO -- акций «Роснефти». Размещение должно пройти за день до открытия саммита «большой восьмерки» в Санкт-Петербурге. IPO нефтяной компании, обладающей не самой лучшей репутацией на Западе после приобретения «Юганскнефтегаза», должно продемонстрировать открытость и прозрачность рынка для иностранных инвесторов, вовлеченность населения в бизнес-процессы и т.д. В организации IPO участвуют крупнейшие западные инвестиционные банки, а также российские инвесткомпании, для которых эта сделка является исключительно политическим шагом. По сведениям «Времени новостей», каждый российский участник синдиката получит за свои услуги 250 тыс. долл. плюс комиссионные в зависимости от объема привлеченных частных инвесторов. Чтобы разогреть рынок, организаторы IPO «Роснефти» предложили купить 5% акций компании таким мировым нефтегазовым гигантам, как английские ВР и Shell, американские ExxonMobil и Chevron, итальянская ENI, французская Total, индийская ONGC, а также китайские CNPC и Sinopec. Вчера даже стало известно, что срок приема заявок на покупку акций «Роснефти», вероятнее всего, будет продлен на два-три дня.

О готовящемся IPO глава компании Сергей Богданчиков отчитывался лично президенту Путину. Так что нарушить планы IPO «Роснефти» не сможет никакая рыночная конъюнктура.